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是否会降息?是否会通缩?这些热点问题央行都回应了
2019-07-12 22:54:00 来源: 新华网
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澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  新华网北京7月12日电(陈俊松)澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌是现代澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的核心和实体澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的血脉,澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌活则澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌活。

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  M2增速平稳 连续三个月达8.5%

  M2指广义货币,是货币供应量的重要指标。6月末M2余额192.14万亿元,同比增长8.5%,增速比上年同期高0.5个百分点。这也是M2连续第三个月保持8.5%的增速。

  人民澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌调查统计司司长阮健弘说,今年以来,人民澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌会同有关的澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌管理部门,推动澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌发行永续债,多渠道补充澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的资本金,稳定监管预期,增强商业澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的资金运用能力,推动了M2增速的企稳。

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澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  二是澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌债券投资增速比较快,6月末同比增长18.8%,比上年同期高4.6个百分点,处于历史上比较高的水平;

  三是澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌表外资金大幅下降的情况明显有所缓和,澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌派生货币能力明显增强。截至6月末,澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构超储率2%,比上年同期高0.2个百分点。6月澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌间拆借利率平均为1.7%,比上年同期低1.03个百分点。货币乘数是6.14,也是历史上比较高的水平。

  上半年社融增量超13万亿 同比多增3万亿

  初步统计,6月末社会融资规模存量为213.26万亿元,同比增长10.9%,增速创去年7月份以来的新高,比上年末高1.1个百分点。

  市场聚焦的社会融资增量更是超预期。6月,社融增量为2.26万亿元,比上年同期多7705亿元。而今年上半年,社融增量累计为13.23万亿元,比上年同期大涨了3.18万亿元。

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  阮健弘说,拉动社会融资规模回升的因素主要有五个方面:

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  一是澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌保持较快增长,上半年对实体澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌发放的澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌累计增加10.02万亿元,同比多增1.26万亿元;二是澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌债券融资增速加快,债券余额同比增长11.2%,增速也是近两年来的最高水平;三是地方政府专项债发行力度明显加大;四是受基建和房地产回暖的影响,委托和信托澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌负增长的势头持续减缓;五是未贴现的澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌承兑汇票降幅明显缩小。

  此外,澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌上半年增加9.67万亿元,同比多增6440亿元。其中,以实体澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌为主的非澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌及机关团体澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌增加6.26万亿元。

  小微澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌利率下一步怎么降?

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澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  人民澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌货币政策司司长孙国峰说,1-5月,新发放的普惠型小微澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌利率为6.89%,比2018年全年的平均水平下降了0.5个百分点。其中,五大行新发放的普惠型小微澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌平均利率是4.79%,比2018年全年下降了0.65个百分点。

  此外,承担和减免信贷相关的费用,相当于降低其他融资成本0.54个百分点。“加在一起,小微澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌综合融资成本降幅已经超过1个百分点。”

  4月29日,全国首张乡村振兴主题卡在陕西省铜川市宜君县发布。这是澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌工作人员在展示乡村振兴主题卡。 新华社记者 刘潇 摄

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  孙国峰说,下一阶段,促进小微澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌实际利率降低,从货币政策的角度来看有两方面:

  一是促进降低市场整体利率水平,如DR007、三年期国债利率等,“整个市场利率水平的下降,对于降低小微澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌利率水平的作用是十分巨大的。”

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  二是深化利率市场化改革。目前还存在所谓的利率双轨问题,即利率基准利率与市场利率并存,改革的关键点是推进澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌利率进一步市场化。推动澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌更多地运用LPR(澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌市场报价利率)作为澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌报价的参考,有利于疏通货币政策向市场利率的传导,促进降低澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的实际利率。

  如何应对降息潮?

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  今年以来,澳大利亚等多国央行宣布降息,美联储也释放降息信号,澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌央行如何应对备受关注。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  孙国峰认为,对于澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的利率水平,主要看两个重要指标:

  一是整体市场利率水平,从去年开始一直在下降。6月末,货币市场利率DR007是2.56%,同比下降45个基点;十年期国债收益率是3.23%,同比下降了25个基点。

  二是澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌实际利率,2019年5月澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌平均利率5.34%,同比下降17个基点,尤其是小微澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌利率明显降低。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  “一类是整体的市场利率,一类是澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌利率,从去年开始一直在降低。”孙国峰说,下一阶段人民澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌将在统筹好内外均衡的前提下,坚持以我为主的原则,重点根据澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌形势、价格变化及时预调微调,保持流动性合理充裕,保持利率水平合理稳定。

  PPI回落,通缩来了吗?

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  国家统计局的数据显示,6月PPI(澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌生产者出厂价格指数)由5月的上涨0.2%转为下降0.3%。从同比看,则由5月的上涨0.6%转为持平。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  PPI与市场景气度密切相关,在零左右波动或下降给澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌带来一定挑战。不少分析人士担心,澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌有进入通缩区间的可能性。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  不过与PPI相反,同样作为价格指数的CPI则同比上涨了2.7%,连续三个月涨幅在2.5%及以上。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  “CPI和PPI的供给和需求的影响因素不一样,有时候走势会有比较明显的差异。”阮健弘说,对于中央澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌来说,货币政策的制定不能只看PPI,也不能只看CPI。

  她认为,GDP平减指数是比较全面反映物价水平变化的宏观指标。一季度,GDP平减指数为1.4%,二季度也将大致维持在这一水平。

  “应该说平减指数状况和价格环境总体来说还是稳定的。”阮健弘说,央行会密切关注高频数据的变化,通过高频数据的变化,把握物价变化的趋势性和苗头性的问题。

  接管包商澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌,对中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构流动性影响有多大?

  包商澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌被接管一事持续被关注。有舆论认为,接管包商澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌,会对中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构的流动性产生较大冲击。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  人民澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌办公厅主任周学东说,接管包商澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌是一个法定行为,接管后运行平稳。现在进入清产核资阶段,清产核资之后可能要进行重组。

  “未来不管怎么重组,它也可能会换一个名字不叫包商澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌,但是这家澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌肯定是存在的。”周学东说,不管是在接管期间还是在未来,包商澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌开展的业务会延续下去。

  他指出,接管包商澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌后,对大额债权人的先期保障不是百分之百,打破了以往的刚性兑付。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  打破刚性兑付后,过去中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构开展同业业务中,忽视澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌对手和澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌产品风险识别和风险溢价的做法就难以持续,这是市场的纠偏行为,部分机构因此会出现短期的流动性困难。

  “但经过6月、7月的观察,市场已经调整和适应,中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构的融资状况最近有明显好转。”周学东说,市场人士测算,目前中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构同业业务的融资规模、融资水平已恢复到了接管之前的80%到90%的水平。

  此外,数据显示,6月末,中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构存款同比增长11.7%,比上年末提高了2.4个百分点,比全部存款类澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构高4个百分点;中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构对实体澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌余额达40万亿元,同比增长17.2%,比全部澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构对实体澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌余额的增速还要高出4个百分点。

  “尽管受到了接管包商澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的影响,但是对中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构总体上来说直接影响并不大,而且现在随着市场的调整和适应,已基本上恢复到了一个合理的水平。”周学东说。

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【纠错】 责任编辑: 于杨
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