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中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌公司治理有“形”更要有“神”
2019-07-08 09:16:46 来源: 澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌日报
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  完善公司治理是澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌可持续发展的必要条件。但不可否认的是,包括中小上市澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌在内,公司治理仍然是国内商业澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌发展的薄弱环节,也因此引发了一些风险。对此,需要从规范股权管理,提高“三会一层”运行效率,持续优化激励约束机制等方面入手,提升上市澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌公司治理水平,保持公司治理架构良性运转,严守不发生重大风险底线——

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  股权管理失衡、高管履职有效性不强、内部人控制……近年来,公司治理不健全一直是部分中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌尤其是中小上市澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌发展的内在隐患,进一步完善其公司治理结构、提升公司治理水平已迫在眉睫。

  提升中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌公司治理水平的路径是什么?在日前召开的“2019上市澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌发展论坛”上,多位业内人士表示,公司治理的要义是激发澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌活力,保护股东合法权益,避免内部人和大股东控制,其实现途径是股东大会充分行使权力,董事会科学决策,高管层按照授权独立开展经营活动,监事会依法行使监督职能。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  为此,应从三方面着手,从“形似”转向“神似”。一是规范股权管理,构建多元稳定的股权结构;二是提高“三会一层”运行效率,保证其高效履职;三是持续优化激励约束机制,实现澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌、员工、股东利益和谐,抑制短期逐利行为。

  股权管理难题待解

  近年来,中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌上市步伐逐渐加快,继2016年江苏澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌拔得A股向澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌重开闸门头筹后,已有10余家中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌发行上市。其中,郑州澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌、青岛澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌更是实现了A+H两地上市。据了解,目前仍有超过40家中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌正在接受辅导备战A股上市。

  无疑,成功上市将为中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌公司治理带来质的飞越。这些澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌不仅建立了完整的公司治理结构,还健全了治理制度、规范了运作行为。但仍需注意的是,当前中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌在股权管理方面依然面临着不少难题。

  “突出表现在三方面,一是澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌难以穿透审查股东资格,二是关联澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌管理难度大,三是由于股东出质股权融资的行为会影响其表决权,因此潜在投资者入股澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的积极性不高。”某中部地区城商行负责人说。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  当前,强化关联澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌管理是加强股权管理的重点要求,剑指股东与澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌间不正当利益输送,这也是监管层“治乱象”的重点工作之一。

  关联澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌管理难在哪儿?上述负责人表示,目前在对关联方和关联澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的认定上存在着多机构认定,且各方规定的定义有所差别,造成各口径下关联澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌管理存在差异;同时,当前关联澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的类型不断翻新,较难在制度层面上全部囊括管理范畴。

  此外,在穿透审查股东资格方面,目前中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌缺乏有效手段追溯股东的实际控制关系,也没有能力追索入股资金的最终真实来源,因而,只能寄希望于投资者真实、诚信地向澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌提供此类信息,或要求投资者对此类事项作出具体承诺。

  如何解决这些问题?多位业内人士建议,从商业澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的角度看,一是要增强股权管理的主动意识,将其纳入董事会履职范围,股权管理部门要保证将资格审查、股权变更与出质、资本补充等工作落到实处;二是要强化外部约束,提高信息披露的透明度,尤其要加强股本结构和股权信息披露;三是要完善审查审批,强化关联澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌管控,可尝试建立负面清单,将隐藏关联关系、形成不良资产、违背诚信原则的股东列入管理范畴。

  厘清“三会一层”边界

  “三会一层”职责边界不清、运行效率较低,这也是困扰部分中小上市澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌发展的待解难题。因此,如何厘清“三会一层”的职责边界、完善授权管理机制、提升履职能力,就成为了中小上市澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌共同关注的议题。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  所谓“三会一层”,是指股东大会、董事会、监事会、高级管理层,他们只有各司其职、各负其责、协调运转,才能在权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间形成权责明确、运作规范的相互协调、制衡机制。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  “从董事会与高管层的关系看,公司治理机制产生的最原始动因是降低代理成本,由董事会对高管层实施监督,正是一种专为降低代理成本的制度安排,构成了现代公司治理机制中最内核的环节。”澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌银保监会公司治理监管部副主任张显球说。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  张显球表示,上市澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌要坚持董事会在公司战略决策中发挥核心作用,确保由董事会选聘并监督高管层,严防“内部人控制”,同时也要让高管层能在公司治理框架下自主决策。

  从董事长和董事会的关系看,张显球认为,根据我国公司法,在董事会决策机制上,董事长与其他董事一样只有一票。“如果当前仍有少数中小上市澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌董事长不懂得尊重其他董事,甚至谋求在董事会上‘个人说了算’,那就不仅是对董事会集体决策机制的践踏,更是缺乏现代市场澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌知识,不了解公司治理历史和现实的表现。”

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  业内人士建议,应多措并举提升“三会一层”的履职效率,重点是明晰“三会一层”的职责边界和责权利关系,保证所有权、决策权、监督权、经营权有效分离。

  其中,可适当拓宽监事会的监督手段和领域,通过提示函、管理建议书、整改通知书等方式,将重点关注事项及时提示董事会和高管层。

  此外,还应优化董监事人员构成,健全、完善对董监事的履职评价体系,及时淘汰不具备履职能力、不作为、乱作为的董事、监事。

  优化激励约束机制

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  众所周知,澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌业经营风险的显著特征是“风险滞后暴露”,这也造成了员工薪酬与风险暴露周期错配,导致澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌过于追求短期利益。股权激励约束机制的要义在于,实现澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌、员工、股东利益一致,促使管理层和员工更加关注澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的长期发展,进而抑制短期逐利行为。

  “一家公司的最终成功,是众多不同资源提供者共同作出贡献的结果,对于打造富有竞争力和盈利能力的澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌,利益相关者是一种宝贵资源,员工是最重要的利益相关者之一。”张显球说,上市澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌要充分尊重广大员工的利益关切和诉求,充分发挥职工代表大会、职工监事在公司治理中的作用,充分激发广大员工的参与热情、首创精神和创造伟力。

  “但值得注意的是,受制于相关政策,目前多数中小澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌的激励约束以短期的即期薪酬为主,长期的股权激励约束仍处在论证阶段。”某南部沿海地区城商行负责人说。

  该负责人表示,建议从建立多层次、多元化激励机制入手,针对中高层管理人员、核心业务骨干,澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌可探索实施中长期激励计划,逐步建立中长期利益共同体。

  同时,应坚持市场竞争性、内部公平性原则,强化以“岗位体现价值、业绩决定薪酬”为导向的薪酬策略,优化有利于可持续发展的业绩考核体系,并加强对薪酬利润率的科学管控。

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【纠错】 责任编辑: 秦雪璠
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