新华网 正文
第三方财富管理机构向何处去
2019-07-29 08:58:19 来源: 澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌日报
关注新华网
微博
Qzone
评论
图集

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  目前,国内部分第三方财富管理公司实际上充当着“销售掮客”的角色,这些公司从大型澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构批发产品,雇佣大量“理财顾问”销售给客户,自己从中抽取不菲佣金。如此“财富管理”,很难在风险控制上做到独立和专业。对于第三方财富管理机构来说,应提升合规和风控水平,积极探索未来发展方向——

  最近,第三方财富管理机构诺亚财富涉嫌34亿元“踩雷”事件,引发投资者关注。实际上,第三方财富管理机构“踩雷”的事件并不鲜见。Wind资讯统计,2017年至今,第三方财富管理机构涉嫌“踩雷”事件多达11起。

  卖的是什么产品

  根据诺亚财富提供的部分公告和材料,诺亚财富旗下上海歌斐资产管理公司的信贷澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌为承兴国际控股相关第三方公司提供供应链融资,总金额为34亿元。承兴国际控股实际控制人近期因涉嫌欺诈活动被刑事拘留。作为澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌管理人,上海歌斐资产管理有限公司已采取各种法律行动,并全力采取最佳方式履行其义务,保护澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌投资人相关利益。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  之后,歌斐继续回应称,该产品系其管理的供应链澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌,目前此案件已在司法流程中,据已经得知的信息是此案件系澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌诈骗案件,众多澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构和个人均为受害者。

  事件还在发酵中,但公众对第三方财富管理机构产生怀疑。什么是第三方财富管理机构?它们售卖的产品结构是什么样的?

  第三方财富管理机构,一般是指除了澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌公司、保险公司、商业澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌之外的独立财富管理公司。这些公司是除了大澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构和投资者之外的,相对独立的第三方,帮助投资者遴选各类财富管理产品。其中,少数第三方财富管理机构拥有公募澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌销售牌照、私募澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌管理牌照、保险销售牌照等,能发行和销售部分资管产品,多数没有资管牌照且基本不具备投资能力的机构,仅充当大型持牌机构代售资管产品的销售渠道,或者干脆属于P2P网络信贷范畴。

  “表面上,第三方财富管理机构做的是五花八门的销售买卖,‘穿透’之后,无非包含两大类产品:一类是做权益类资管产品的代销机构,即涉及炒股和非上市公司的股权投资,相应的代销产品分别是私募证券投资澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌、公募澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌、私募股权投资澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌;另一类是以澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌、信托等作为‘外壳’或通道,‘代销’债务,本质上属于债券类固定收益产品。”一位第三方财富管理机构负责人认为,此次诺亚财富“爆雷”涉及的资管产品可能属于“次级债”范畴。一方面,由第三方财富管理机构以信贷澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌等形式“借钱”给上市公司,第三方财富管理机构名义上“稳赚不亏”,但实际上容易被承兴国际这样的公司“拖累”;另一方面,第三方财富管理机构将这些“买来的债务”通过资产证券化等形式“包装”成财富管理产品售卖给投资者。

  机构责任在哪里

  资产证券化在其中发挥着什么作用呢?据了解,资产证券化是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持,通过结构化设计进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券(ABS)的过程。在本案中,诺亚财富很可能以应收账款为核心资产发行供应链澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌ABS产品。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  中诚信国际信用评级有限公司相关部门负责人表示,目前市场上的供应链澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌ABS主要涉及应收账款ABS和应付账款ABS两类,其中,应付账款ABS的基础资产本身是经过相关应付主体确认的,所以在应付义务的确认方面得到了保障。目前应收账款ABS的发行人多为大型央企、国企以及优质民营澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌,这些澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌都有一个共同的特点,就是对应收账款的管理非常全面,同时对应收账款周转要求很高,这样才会契合应收账款ABS这个澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌工具的要求和功能。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  但是,如果自身管理、资产证券化风控等把关不严,就会产生相应风险。

  长量澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌资深研究员王骅认为,像诺亚财富等第三方财富管理机构,应该有很多渠道和理由核实上市公司应收账款的真实性。但是因为各种原因,并没有具体落实到位,最后容易导致巨额资金面临“爆雷”。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  业内专家表示,对于第三方财富管理机构来说,合规和风控应始终高于公司利益,尤其是在当前信用风险较大、澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌“爆雷”越来越多的情况下,资管机构在管理上还有很多地方需要提升。

  怎么才能“防雷”

  实际上,在资产端、资金端两端的中间“独立”生存的第三方财富管理机构,自出生之日起就带有天然的中介属性。

  深圳市金斧子网络科技有限公司CEO张开兴认为,第三方财富管理机构以“中介服务”为核心,主要有两大作用,一是降低信息不对称,二是避免澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构“王婆卖瓜自卖自夸”,以次充好兜售自己的产品。第三方财富管理机构要大发展必须具备几个条件:资产端和资金端都足够丰富,也就是投资者有钱,融资方有好投资标的;要有很强的专业能力;要保证“第三方”责权利界限清楚的法律基础,否则“独立”很容易变味。

澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌  王骅认为,国内很多第三方财富管理机构实际上充当着“销售掮客”的角色,这些公司从大型澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构批发产品,雇佣大量“理财顾问”销售给客户,自己从中抽取不菲的佣金。“销售掮客”模式的“财富管理”,很难做到真正的独立管理,也很难在风险控制上“独立”和专业。

  业内专家表示,投资者在选择相关机构时一定要注意:一是认真审看相关独立财富管理机构的澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌牌照和资质,仔细查看合同条款和产品本质,避免陷入澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌诈骗和违规销售的“泥潭”;二是仔细调研产品底层资产的风险,避免因为类似的上市公司应收账款“爆雷”受到牵连;三是查阅澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌业协会官方网站、大型澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌机构官方网站,核实相关代销澳门星际平台|澳门星际娱乐网址|澳门xj官方网站|信赖品牌产品的合法性及产品官方信息,避免代销机构以次充好。投资者唯有认清产品本质,不迷恋高利息回报,才能提高本金的安全性。

+1
【纠错】 责任编辑: 秦雪璠
新闻评论
加载更多
    热帖
  • 2018-03-02 08:58:39
  • 2018-03-02 08:58:39
  • 2018-03-01 14:40:53
  • 2018-03-01 14:40:53
  • 2018-03-01 09:01:20
热词
合肥:戏水享清凉
合肥:戏水享清凉
高温下的劳动者
高温下的劳动者
上海:博物馆奇妙“夜”
上海:博物馆奇妙“夜”
大熊猫过生日
大熊猫过生日

 赢咖娱乐网站_赢咖娱乐网址_平台app官网下载 澳门娱乐平台送彩金_澳门送彩金的网站大全_澳门网上娱乐网站 澳门十大网投平台_正规澳门赌场平台_澳门真人娱乐平台 澳门线上博彩-网赌十大信誉的平台-澳门亚洲网投 官网澳门正规平台_澳门网站大全网址平台_澳门网上正规赌场网址 澳门正规博彩十大网站_澳门十大正规赌博娱乐_澳门十大正规赌博平台 澳门赌场彩票APP官网_体育在线投注网站_澳门线上赌场网投网站 网上十大正规赌网址大全_澳门赌场网上娱乐_亚洲正规博彩十大网站 十大正规赌博平台排名_网上十大正规赌博网站_澳门线上赌博平台大全 澳门赌场网上娱乐_博彩十大网站排行_亚洲博彩十大体育网站排名 澳门送彩金网站大全_澳门电子游戏注册送彩金_澳门金沙注册送彩金的彩票网站 澳门赌博送彩金_澳门赌博送彩金体验_澳门赌博送彩金网站大全 澳门十大电子游戏平台-澳门电子游戏平台大全-澳门赌博官网下载 全球最大网赌正规平台_手机赌博哪个软件靠谱_可靠网赌app平台网址 2019无需申请送彩金_无需申请自动送彩金58_娱乐国际平台送彩金58